Estou encantado de estar aqui hoje entre uma multidão muito vibrante. O futuro 500 a iniciativa nos dá o cenário perfeito para discutir algumas das questões chaves sobre as ambições econômicas e competitivas da Europa. Atrair todos vocês juntos, com um foco compartilhado na ampliação, dá uma ilustração poderosa de toda a jornada de financiamento que as empresas navegam pelo –, por isso estou encantado de ver um grupo tão diversificado reunido aqui hoje. Como participantes do ecossistema de financiamento da Europa, não quero falar com você sobre por que precisamos mudar como financiamos nossas empresas europeias – isto é algo que você conhece bem – você vive e respira todos os dias. Então, em vez de reformular o problema, quero focar na solução. Vou falar sobre como nossas propostas mudam o – de mercados financeiros mais integrados, para capacidade de financiamento para capital de risco, e mais investimento institucional para fundos de capital próprio - irá fundamentalmente mudar a forma como o nosso ecossistema de financiamento funciona.
Para entender por que estamos trabalhando em mercados financeiros mais integrados - o objetivo final da União de Salvamento e Investimentos - precisamos falar sobre os benefícios da escala. Algo que não conseguimos alcançar na UE até o momento. É precisamente isso que estamos visando mudar. Estamos trabalhando para tornar o financiamento sem esforço, mas para isso, devemos oferecer a promessa de escala - não apenas local, mas escala em toda a UE. Imagino um mercado profundo e líquido capaz de satisfazer as maiores ambições de cada empreendedor e inovador europeu. Realizar esta visão requer um melhor acesso ao financiamento em cada uma das etapas de crescimento. Atualmente, a Europa enfrenta uma lacuna crítica de escala onde nossas empresas mais promissoras muitas vezes se atrasam ou procuram no exterior o capital que precisam para alcançar o próximo nível. Para colmatar esta lacuna, estamos ativamente consultando nossas regras para os gestores de fundos de risco e crescimento para determinar exatamente o que precisa evoluir. Enquanto espero os resultados da consulta antes de comentar sobre mudanças específicas de regras, uma coisa já está clara: a Europa precisa de fundos de risco e crescimento muito maiores para competir no estágio global.
Dito isso, fundos maiores são apenas parte da solução. Se não resolvermos o panorama maior da integração e escala, não teremos um mercado no qual esses fundos possam prosperar. Este mercado verdadeiramente integrado permitiria que os investidores - desde fundos de pensões e seguradoras até investidores retalhistas e fundos de risco e crescimento - despleguem o capital em toda a União com facilidade, acessando uma gama muito mais ampla de ativos e setores do que é atualmente possível. E com custos muito menores. Startups e escalas ver- se-iam mais conectados a um conjunto muito mais profundo e mais diversificado de investidores. Eles poderiam sair das fronteiras do seu Estado- Membro para encontrar suporte e permitir que eles acessem capital durante toda a sua jornada de crescimento. Isto é particularmente importante para escalas, que requerem investimentos substanciais e sustentados para testar o mercado e desenvolver seu negócio em um cenário competitivo. A infraestrutura financeira melhor conectada também proporcionaria oportunidades de saída, incluindo através de mercados públicos mais desenvolvidos e líquidos. Isto então volta ao sistema, incentivando novamente mais investimentos no estágio inicial aumentando a probabilidade de saídas bem sucedidas.
Na Comissão, também estamos consultando sobre como abordar desafios para saídas para investidores de capital privado. Senhoras e senhores, para dizer simplesmente, os mercados integrados são um meio de criar escala, o que, por sua vez, capacitará os investidores a procurar maiores retornos e empreendedores para alcançarem as alturas globais. Nosso pacote de integração e supervisão do mercado, adotado pela Comissão em dezembro, fornece um caminho para alcançar este objetivo. No seu núcleo, trata- se de remover os atritos que ainda mantêm nossos mercados de volta.
Estamos expandindo as oportunidades de passaporte para mercados regulamentados e depósitos de títulos centrais, permitindo que eles ofereçam seus serviços de forma perfeita em toda a União. Estamos introduzindo um novo status de Operador de Mercado Pan- Europeu, permitindo que as empresas operem várias plataformas de negociação sob uma única licença. Estamos desbloqueando oportunidades de investimento simplificando a distribuição transfronteiriça de fundos e reconhecendo sinergias a nível de grupo para que as instituições financeiras europeias possam operar como jogadores europeus - não apenas nacionais. Tomadas em conjunto, estas medidas são, novamente, sobre a criação de escala – você pode ver um tema emergendo do nosso trabalho SIU. A infraestrutura já está lá, mas hoje está fragmentada, subutilizada e muito frequentemente trabalhando isoladamente. As oportunidades de capital e investimento não estão se reunindo tão perfeitamente como deveriam.
Nosso pacote é sobre vincular esses canais, limpar os bloqueios e permitir que o capital se mova livre e eficientemente. E hoje, alcançar essas eficiências é mais fácil graças à tecnologia e digitalização - algo que está profundamente incorporado no SIU. Isto significa apoiar o desenvolvimento de infraestruturas de mercado mais avançadas e interligadas, e aproveitar novas tecnologias no comércio, compensação e liquidação para reduzir a fragmentação e melhorar a eficiência transfronteiriça. Também significa reduzir as barreiras à entrada e abrir oportunidades de investimento para uma gama mais ampla de participantes, incluindo investidores de varejo. Assim, podemos garantir que qualquer pessoa que queira contribuir para o crescimento da Europa e beneficiar- se dele possa fazê- lo.
Senhoras e senhores, uma Europa verdadeiramente competitiva significa mobilizar todo o nosso potencial - e todo o nosso poder de fogo financeiro. Em nenhum lugar isso é mais evidente do que entre os fundos de pensão, seguradoras, bancos e escritórios familiares da Europa. Estes são investidores naturais de longo prazo, e não podemos luxuá-los a ficarem ao lado. É por isso que estamos ajustando nossas regras para garantir que os investidores institucionais possam implementar o seu capital em empresas europeias em escala, e com maior simplicidade.
Para as seguradoras, revisámos a Solvência II para facilitar o investimento em negócios europeus e prioridades estratégicas. Para tanto as seguradoras como os bancos, também esclarecemos que os investimentos em capital social realizados no âmbito de programas legislativos - onde o apoio público é combinado com o financiamento privado - podem beneficiar de tratamento prudencial mais favorável, ajudando a se aglomerar em capitais privados onde a Europa mais necessita. E através das reformas de titularização propostas, estamos desbloqueando capacidade de balanço adicional para os bancos, para que possam canalizar mais financiamento para a economia real.
Também estamos fortalecendo os quadros de pensões complementares - tanto profissionais quanto pessoais - e incentivando uma maior participação no varejo, também através da promoção de poupanças e contas de investimento, para que os cidadãos possam desempenhar um papel mais direto no financiamento do futuro da Europa e compartilhar no seu sucesso. Em última análise, maior investimento institucional e varejo significa mercados mais fortes e dinâmicos. Ele traz capital de longo prazo para o sistema, melhora a liquidez e facilita a obtenção de recursos financeiros pelas empresas europeias para crescer e aumentar. É assim que queremos apoiar a inovação, aumentar a produtividade e construir resiliência na nossa economia. Para concluir, deixe- me voltar à pergunta no centro da discussão de hoje.
Para mim, não se trata de imaginar um mundo perfeito, ou neste caso, um ecossistema de financiamento perfeito. Trata- se de identificar as barreiras que fragmentam nosso mercado único, reconhecendo ao mesmo tempo quanto da solução está ao nosso alcance. Precisamos de mercados de capitais mais profundos, mais integrados e mais fáceis de navegar. Mercados que permitem que o capital flua em escala, e as empresas cresçam sem deixar a Europa. Não estou prometendo perfeição. Mas não há nenhuma razão para não sermos ambiciosos. Esse é o modo de pensar que conduz o nosso trabalho - e é como vamos garantir que a Europa continua a ser um lugar onde as empresas não só são criadas, mas podem crescer, escalar e liderar.