Organizações auto-regulamentares; MIAX PEARL, LLC; Notificação de apresentação e eficácia imediata da alteração proposta de regra para estabelecer

Registro Federal, Volume 89 Edição 172 (Jueves, Setembro) 5, 2024 ). [Volume do Registo Federal 89, Número 172 (Jueves, Setembro) 5, 2024 )] [Notificações] [Páginas 72600 - 72623 ] Do Registo Federal Online via o Escritório de Publicações do Governo [ www.gpo.gov ] [FR Doc No: 2024 - 19875 ] -----------------------------------------------------------------------. COMISIÃO DE VALORES E DE CAMBIO [Lançar o n.o de arquivo 34 - 100873; Arquivo No. SR- PEARL- 2024 - 35 ].

Organizações auto-regulamentares; MIAX PEARL, LLC; Notificação de apresentação e eficácia imediata da alteração proposta de regra para estabelecer taxas para os membros da indústria relacionadas com custos razoavelmente presupuestados do plano do sistema de mercado nacional que governa a trilha de auditoria consolidada para o período a partir de julho 16, 2024 Até dezembro 31, 2024 Agosto 29, 2024. De acordo com a Seção 19 (b) 1 ) sob a Lei de Mudança de Valores de 1934 (o ``Ato'') \ 1 \ e Regras 19 b- 4 abaixo,\ 2 \ é por isso dado aviso que em agosto 19, 2024, MIAX PEARL, LLC (`MIAX Pearl'' ou ``Exchange'') arquivou na Comissão de Valores Mobiliários e Bolsa (``Comissão'') uma proposta de alteração de regra conforme descrita nos Itens I e II abaixo, que os Itens foram preparados pela Bolsa. A Comissão está publicando este aviso para solicitar comentários sobre a mudança de regra proposta de pessoas interessadas. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- \ 1 \ 15 U.S.C. 78 s( b)( ) 1 ). \ 2 \ 17 CFR 240.19 b- 4. ---------------------------------------------------------------------------.

Eu. Declaração da organização autorreguladora sobre os termos de substância da alteração da regra proposta A Bolsa está a apresentar uma proposta para alterar a tabela de taxas (a ``Esqueça de taxas'') aplicável à MIAX Pearl Equities, uma facilidade de negociação de ações da Bolsa, para estabelecer taxas para os Membros da Indústria \ 3 \ relacionado com custos razoavelmente presupuestados do CAT do Plano do Sistema de Mercado Nacional que governa a Trilha de Auditoria Consolidada (o "Plano NMS" ou "Plano") para o período a partir de julho 16, 2024 até dezembro 31, 2024. Estas taxas seriam pagas ao Consolidated Audit Trail, LLC (``CAT LLC'' ou a ``Empresa'') e seriam referidas como Taxa CAT 2024 - 1, e seria descrita em uma seção da tabela de taxas da Bolsa intitulada ""Comissões de financiamento da trilha de auditoria consolidada"." A taxa de taxas para a taxa do CAT 2024 - 1 seria $ 0.000035 por compartilhamento equivalente executado. Os corretores de execução do CAT receberão a primeira factura mensal para a taxa do CAT 2024 - 1 em outubro 2024 calculado com base nas suas transações como corretores executantes CAT para o comprador (``CEBB'') e/ou corretores executantes CAT para o vendedor (``CEBS'') em setembro 2024. --------------------------------------------------------------------------- \ 3 \ Um "Membro da Indústria" é definido como "um membro de uma bolsa nacional de valores mobiliários ou um membro de uma associação nacional de valores mobiliários". Ver Miami International Securities Exchange LLC (``Regula MIAX'') Regula 1701 (u). O Exchange nota que o Capítulo XVII do MIAX é incorporado por referência no livro de regras do Exchange. Como tal, o Capítulo XVII do MIAX também se aplica ao Exchange. Veja também a Seção 1.1 do Plano CAT NMS. A menos que especificado em contrário, os termos mayúsculados usados neste arquivo de regra são definidos como definido no Plano CAT NMS e/ ou na Regra de Conformidade do CAT. Ver Regra MIAX 1701. ---------------------------------------------------------------------------.

O texto da mudança de regra proposta está disponível no site do Exchange em equities/perl- equities/rule- filings, no escritório principal da MIAX Pearl e na Sala de Referência Pública da Comissão. II. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta Em seu arquivo com a Comissão, o Exchange incluiu declarações sobre o propósito e a base para a alteração da regra proposta e discutiu quaisquer comentários que recebeu sobre a alteração da regra proposta. O texto dessas instruções pode ser examinado nos locais especificados no Item IV abaixo. O intercâmbio preparou resumos, definidos nas seções A, B e C abaixo, dos aspectos mais significativos dessas declarações.

A. Declaração da organização autorreguladora sobre o propósito e a base legal para a alteração da regra proposta 1. Propósito em Julho 11, 2012, a Comissão adotou a Regra 613 do Regulamento NMS, que exigia que as organizações autorreguladoras (``SROs'') submetêssem um plano de sistema nacional de mercado (``NMS'') para criar, implementar e manter uma trilha de auditoria consolidada que capturaria informações de eventos do cliente e encomendaria pedidos em títulos NMS em todos os mercados, desde o momento do início da ordem até o encaminhamento, cancelamento, modificação ou execução.\ 4 \ Em Novembro 15, 2016, a Comissão aprovou o Plano CAT NMS.\ 5 \ Sob o Plano CAT NMS, o Comitê de Operação tem a discrição de estabelecer o financiamento para o CAT LLC para operar o CAT, incluindo estabelecer taxas para os membros da indústria a serem avaliados pelo CAT LLC que seria implementado em nome do CAT LLC pelos Participantes.\ 6 \ O Comitê de Operações adotou um modelo de financiamento revisto para financiar o CAT (``Modelo de Financiamento CAT''). Em setembro 6, 2023, a Comissão aprovou o Modelo de Financiamento do CAT após concluindo que o modelo foi razoável e que satisfaz os requisitos da Seção 11 A da Lei e Regra de Troca 608 em seguida.\ 7 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 4 \ Lei de Troca de Valores Rel. Não. 67457 (Julho) 18, 2012 ), 77 FR 45722 (Ago. 1, 2012 ). \ 5 \ Lei de Troca de Valores Rel. Não. 79318 (Nov. 15, 2016 ), 81 FR 84696 (Nov. 23, 2016 ) (``Ordem de aprovação do plano NMS''). \ 6 Seção \ 11.1 (b) do Plano CAT NMS. \ 7 \ Lei de Troca de Valores Rel. Não. 98290 (Sete. 6, 2023 ), 88 FR 62628 (Sete. 12, 2023 ) (``Ordem de aprovação do modelo de financiamento CAT''). O Modelo de Financiamento do CAT fornece um quadro para a recuperação dos custos para criar, desenvolver e manter o CAT, incluindo um método para a atribuição de custos para financiar o CAT entre os Participantes e os Membros da Indústria. O Modelo de Financiamento do CAT estabelece duas categorias de taxas: ( 1 ) Taxas CAT avaliadas pelo CAT LLC e pagas por alguns membros da indústria para recuperar uma parte dos custos históricos CAT pagos anteriormente pelos participantes (taxas '`Históricas de avaliação CAT''); e ( 2 ) Taxas CAT avaliadas pelo CAT LLC e pagas pelos participantes e membros da indústria para financiar os custos CAT prospectivos (` Taxas CAT'').\ 8 \ --------------------------------------------------------------------------- \ 8 \ Sob o Modelo de Financiamento do CAT, o Comitê de Operação pode estabelecer Taxas do CAT relacionadas com os custos do CAT a seguir. Seção 11.3 (a) do Plano CAT NMS. Este arquivo só estabelece a taxa de CAT 2024 - 1 relacionados com custos CAT razoavelmente orçamentados para o período a partir de Julho 16, 2024 até dezembro 31, 2024 como descrito aqui; ele não aborda qualquer outra Taxa CAT potencial relacionada com os custos do CAT. Qualquer outra Taxa CAT será sujeita a um arquivo de taxas separadas. Além disso, sob o Modelo de Financiamento do CAT, o Comitê de Operação pode estabelecer uma ou mais Avaliações Históricas do CAT. Seção 11.3 (b) do Plano CAT NMS. Este arquivo não aborda nenhuma avaliação histórica do CAT. -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------.

Sob o Modelo de Financiamento do CAT, os Participantes, os CEBB e os CEBS estão sujeitos a taxas projetadas para cobrir os custos orçamentados do CAT, conforme determinado pelo Comitê de Operações. ``O Comitê de Operações estabelecerá taxas (`Comissões do CAT') a pagar pelos Participantes e Membros da Indústria no que respeita aos custos do CAT não previamente pagos pelos Participantes (`Custos Prospectivos do CAT').' \ 9 \ Ao estabelecer uma taxa CAT, o Comitê de Operação calculará uma "taxa de taxa" para o período relevante. Em seguida, para cada mês em que uma Taxa CAT esteja em vigor, cada CEBB e CEBS será obrigado a pagar a taxa por cada transação em Valores Elegíveis executada pelo CEBB ou CEBS a partir do mês anterior, conforme definido em Dados do CAT, onde a taxa para cada transação será calculada multiplicando o número de ações equivalentes executadas na transação por um terço e pela Taxa de Taxa.\ 10 \ --------------------------------------------------------------------------- \ 9 Seção \ 11.3 (a) do Plano CAT NMS. \ 10 \ Ao aprovar o Modelo de Financiamento do CAT, a Comissão afirmou que ""[t] ele propôs a recuperação dos custos previsíveis do CAT é apropriado"." Ordem de Aprovação do Modelo de Financiamento do CAT em 62651. --------------------------------------------------------------------------- As taxas CAT a serem pagas pelos CEBB e CEBS são projetadas para contribuir para a recuperação de dois terços dos custos CAT presupuestados para o período relevante.\ 11 \ O Modelo de Financiamento do CAT é projetado para exigir que os Participantes contribuam para a recuperação do restante um terço dos custos do CAT presupuestados.\ 12 \ Os participantes estariam sujeitos à mesma taxa de taxas que os CEBB e CEBS.\ 13 \ Enquanto as taxas de CAT cobradas aos membros da indústria se tornam efetivas de acordo com os requisitos da Seção 19 (b) da Lei de Troca,\ 14 \ As taxas CAT cobradas aos Participantes são implementadas através de uma aprovação das taxas CAT pelo Comitê de Operação de acordo com os requisitos do Plano CAT NMS.\ 15 \ Consequentemente, este arquivo não aborda as taxas do CAT participante como eles são descritos no Plano CAT NMS.\ 16 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 11 Seção \ 11.3 (a)(iii)(A) do Plano CAT NMS. \ 12 Seção \ 11.3 (a)(ii)(A) do Plano CAT NMS. \ 13 Seção \ 11.3 (a)(ii) do Plano CAT NMS. \ 14 Seção \ 11.3 (a)(i)(A)(I) do Plano CAT NMS. \ 15 \ Ordem de aprovação do modelo de financiamento do CAT no 62659. \ 16 \ Veja a seção 11.3 (a)(ii) e apêndice B do Plano CAT NMS. ------------------------------------------------------------------------------ O CAT LLC propõe cobrar os CEBB e CEBS (como descrito em mais detalhes abaixo) Taxa do CAT 2024 - 1 para recuperar os custos razoavelmente orçamentados do CAT para Julho 16, 2024 até dezembro 31, 2024, de acordo com o Modelo de Financiamento do CAT. Para implementar esta taxa em nome do CAT LLC, o Plano CAT NMS requer que os Participantes `` arquivem com a SEC sob Seção 19 (b) da Lei de Troca quaisquer taxas sobre os Membros da Indústria que o Comitê de Operação aprove, e tais taxas serão rotuladas como "Comissões de Financiamento Consolidadas da Trilha de Auditoria". '' \ 17 \ O Plano também diz que ``[o]nce o Comitê de Operação aprovou tal Taxa de Taxa, os Participantes serão obrigados a apresentar o arquivo com a SEC de acordo com a Seção 19 (b) da Lei de Troca CAT Taxas a cobrar aos Membros da Indústria calculados usando tal Taxa de Taxa.' \ 18 \ Consequentemente, o propósito deste arquivo é implementar uma Taxa CAT em nome do CAT LLC para os membros da indústria, referida como Taxa CAT 2024 - 1, de acordo com o Plano CAT NMS. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- \ 17 Seção \ 11.1 (b) do Plano CAT NMS. \ 18 Seção \ 11.3 (a)(i)(A)(I) do Plano CAT NMS. -----------------------------------------------------------------------------------------------.

( 1 ) CAT Executing Brokers Taxa de CAT 2024 - 1 será cobrado a cada CEBB e CEBS para cada transação aplicável em títulos elegíveis.\ 19 \ O Plano CAT NMS define um '`Corretor de execução CAT'' como: ---------------------------------------------------------------------------- \ 19 \ Na sua aprovação do Modelo de Financiamento do CAT, a Comissão determinou que cobrar taxas do CAT aos corretores de execução do CAT era razoável. Ao chegar a esta conclusão, a Comissão observou que o uso de corretores de execução CAT é apropriado porque o Modelo de financiamento CAT é baseado no cálculo de ações equivalentes executadas, e, portanto, a cobrança de corretores de execução CAT refletiria o seu papel de execução em cada transação. Além disso, a Comissão observou que, como os corretores de execução do CAT já estão identificados nos relatórios de transacções das bolsas e das facilidades de reporte de negociação de ações da FINRA gravadas nos dados do CAT, a cobrança dos corretores de execução do CAT poderá simplificar o processo de faturamento. Ordem de aprovação do modelo de financiamento do CAT no 62629. (a) no que diz respeito a uma transação num Título Elegível executada em uma troca, o Membro da Indústria identificou como Membro da Indústria responsável pela ordem no lado de compra da transação e o Membro da Indústria responsável pela venda da transação no evento de negociação de ordem de participação e evento de negociação de opção no CAT Dados apresentados ao CAT pela troca relevante de acordo com as especificações técnicas dos participantes; e (b) no que diz respeito a uma transação num Título Elegível executado de outra forma que não em uma troca e que deve ser reportado a uma facilidade de reporte de negociação de ações de uma associação nacional de valores registrado, o Membro da Indústria identificou como o corretor de execução e a Indústria Membro identificado como o corretor de execução contra- lado no evento de dados de transação TRF/ ORF/ ADF no CAT Dados enviados ao CAT pela FINRA de acordo com as especificações técnicas do participante; desde que, no entanto, nas circunstâncias em que há um Membro não industrial identificado como o corretor de execução contra- lado no evento de dados de transação TRF/ ORF/ ADF ou nenhum corretor de execução contra- lado seja identificado no evento de dados de transação TRF/ ORF/ ADF, então o Membro da Indústria identificado como o corretor de execução no evento de dados de transação TRF/ ORF/ ADF será tratado como corretor de execução CAT para o comprador e para o vendedor.\\ 20 \ ---------------------------------------------------------------------------.

\ 20 Seção \ 1.1 do Plano CAT NMS. Note que os CEBB e CEBS podem, mas não são obrigados a passar as suas taxas de CAT para seus clientes, que, por sua vez, podem passar as suas taxas para seus clientes até que sejam impostas na conta que executou a transação. Veja a Ordem de Aprovação do Modelo de Financiamento do CAT no 62649. Os seguintes campos das Especificações Técnicas do Participante indicam os Corretores de Execução do CAT para as transações executadas.